Primera Fase de la Iniciativa de Expansión de Repos Activa en Euronext
Euronext ha lanzado la primera fase de su Iniciativa de Expansión de Repos, llamada Repo Foundation. Es el comienzo de un plan plurianual para transformar los mercados europeos de financiación garantizada. El objetivo es ampliar el acceso, mejorar la eficiencia de los márgenes y desafiar los modelos de clearing obsoletos.
¿Qué es la Repo Foundation?
La Repo Foundation es la etapa inicial de la expansión de Euronext en el ámbito de la financiación garantizada. Amplía los servicios de Euronext Clearing más allá de Italia y ofrece clearing de repos para un conjunto más amplio de bonos gubernamentales europeos.
Este lanzamiento permite que contrapartes internacionales se unan a la plataforma por primera vez. Los participantes pueden conectarse a través de enlaces existentes con Euronext o unirse como usuarios exclusivos de repos. La plataforma permite una incorporación eficiente y procesos de liquidación escalables.
Calendario de Despliegue por Fases
Tercer trimestre de 2025
Euronext ampliará sus servicios de clearing para incluir bonos gubernamentales de Francia, Alemania, Países Bajos y Bélgica. También añadirá emisiones supranacionales denominadas en euros.
Cuarto trimestre de 2025
Se incorporarán bonos gubernamentales de Austria y Finlandia, completando el despliegue inicial de cobertura de deuda soberana.
Año 2026
Los clientes accederán a cestas de Garantía General (GC), diseñadas en colaboración con un importante agente tripartito. Estas permitirán compensar riesgos entre colaterales correlacionados.
Segundo trimestre de 2026
Se introducirá un modelo de acceso patrocinado. Permitirá a firmas del lado comprador utilizar el clearing de repos sin ser miembros directos de la cámara de compensación.
Tercer trimestre de 2026
La Iniciativa de Expansión de Repos estará completamente implementada, ofreciendo funcionalidad y cobertura completas.
Ampliación del Acceso e Integración al Clearing
La Repo Foundation introduce una opción de participación exclusiva para repos. Permite a empresas sin membresía completa de Euronext acceder directamente a los servicios de clearing.
El proceso de incorporación es ágil y escalable. Euronext facilita la integración fluida con su red de clearing existente.
Beneficios para los Participantes del Mercado
Esta iniciativa ofrecerá los siguientes beneficios:
Cobertura Ampliada de Colaterales
Los participantes pueden liquidar repos de bonos gubernamentales de Italia, España, Portugal e Irlanda, lo que amplía las oportunidades de negociación en los mercados de deuda soberana europeos.
Sin Necesidad de Membresía Completa
Las firmas pueden unirse como participantes exclusivos de repos o utilizar el acceso patrocinado (a partir del segundo trimestre de 2026), eliminando la necesidad de membresía completa y reduciendo las barreras de entrada.
Mejora en la Eficiencia de Márgenes
Las metodologías de margen rediseñadas ofrecen ahorros tangibles. Los participantes utilizan menos capital cumpliendo con los requisitos de riesgo de forma más eficaz.
Beneficio del Cross-Margining
Los clientes pueden compensar riesgos entre varios instrumentos de deuda dentro de una sola cuenta de márgenes (sujeto a aprobación). Esto mejora la eficiencia del capital.
Simplificación del Onboarding y la Liquidación
Euronext permite una incorporación rápida mediante conexiones existentes y respalda operaciones de liquidación escalables, reduciendo demoras operativas.
Sobre Euronext
Euronext es un grupo bursátil paneuropeo. Ofrece servicios de negociación y post-negociación para acciones, bonos, derivados, materias primas y divisas. Su objetivo es conectar las economías europeas con los mercados de capitales globales. Euronext proporciona un mercado único e integrado con una plataforma de negociación unificada.
Resumen Final
Euronext está rediseñando la financiación garantizada con la Repo Foundation. El despliegue por fases introduce mayor acceso, una cobertura más amplia de colaterales y herramientas más sólidas de gestión de riesgos.
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