HKEX Acelera el Liquidación del Mercado de Efectivo a T+1
Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) ha publicado un Documento de Consulta, proponiendo un cambio de T+2 a T+1 para la liquidación del mercado de efectivo. Apunta a operaciones de mercado secundario como acciones, productos cotizados en bolsa, productos estructurados, valores de deuda y liquidaciones físicas de acciones derivadas de opciones de acciones. El objetivo es un procesamiento post-operación más rápido para reducir riesgos y alinearse con estándares globales.
Cambios Operacionales Principales
HKEX planea ajustes en el ciclo de vida de las operaciones del mercado de efectivo. Mantendrá la ejecución de operaciones sin cambios, pero acelerará los pasos post-operación.
Cronogramas de Compensación y Liquidación: Las actividades post-operación concluyen en la fecha de operación (T), preparando la liquidación en T+1. Los procedimientos de compensación se adelantan. El marco de entrega contra pago y liquidación por lotes permanecen intactos.
Ventanas de Servicio Extendidas: Más tiempo para ingresar y conciliar instrucciones de liquidación. Ofrece flexibilidad a corredores, custodios y gestores para manejar cronogramas comprimidos.
Continuidad en Gestión de Riesgos: Los marcos de compensación actuales se aplican, solo con horarios ajustados. No se introducen nuevos riesgos.
Estos cambios aseguran un despliegue ordenado de T+1 sin reformar sistemas centrales.
Alcance y Exclusiones
El ciclo T+1 cubre mercados secundarios cotizados en bolsa, pero excluye algunas actividades. Para traders, los servicios incluidos son acciones, ETP, productos estructurados, valores de deuda; liquidaciones físicas de opciones de acciones. Pero no incluye OPI; operaciones Stock Connect Northbound. Mantienen sus cronogramas actuales. HKEX insta a revisar procesos downstream como préstamo de valores, financiamiento y coberturas FX para sincronizarse con la liquidación más rápida.
Herramientas para la Industria y Cronograma de Preparación
Basado en retroalimentación previa, HKEX considera una nueva herramienta para jugadores institucionales (gestores de inversiones, custodios, corredores) para mejorar la eficiencia bajo T+1. Especificaciones técnicas para actualizaciones de sistemas seguirán pronto. El inicio de operaciones apunta a Q4 2027. Pendiente de preparación del mercado y aprobaciones. HKEX impulsa evaluaciones tempranas de operaciones, tecnología y procesos ahora. Post-finalización, espere actualizaciones a Reglas de la Bolsa, Reglas de la Cámara de Compensación y Reglas de Cotización. La consulta dura hasta el 18 de mayo de 2026. Envíe vía cuestionario de HKEX.
Sobre HKEX
Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) es uno de los grupos bursátiles más grandes del mundo. Proporciona una plataforma para negociar diversos instrumentos financieros, incluyendo acciones, derivados y commodities. HKEX juega un rol crucial en conectar los mercados chinos con inversores internacionales.
En Resumen
El impulso de HKEX hacia T+1 moderniza el mercado de efectivo de Hong Kong. Refleja los cambios en EE.UU. y Canadá mientras minimiza disrupciones. Exige ajustes proactivos de sistemas para 2027 en firmas fintech y traders para capturar ganancias de eficiencia y reducir riesgos de contraparte. La acción temprana posiciona a los participantes por delante en el ecosistema.
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